2021 年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全面繁榮，市場(chǎng)需求激增，資本熱潮涌動(dòng)，“缺芯”“漲價(jià)”成為關(guān)鍵詞。進(jìn)入 2022 年，市場(chǎng)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，消費(fèi)需求不斷下滑，企業(yè)庫(kù)存明顯增加，中低端芯片出現(xiàn)了降價(jià)趨勢(shì)。

從供不應(yīng)求到供過(guò)于求，半導(dǎo)體市場(chǎng)的變化讓人猝不及防。那么，如何正確看待半導(dǎo)體市場(chǎng)的供需變化，如何將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)？在近期舉辦的 2022 中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)年會(huì)上，諸多專家就半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

巨頭冷熱不均，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺

集成電路產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量，是培育發(fā)展新動(dòng)能的戰(zhàn)略選擇，也是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉源超表示，近年來(lái)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，2021 年產(chǎn)業(yè)規(guī)模首次突破萬(wàn)億元，達(dá)到 10458.3 億元，同比增長(zhǎng) 18.2%，占全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入的 29.3%，其中 IC 設(shè)計(jì)、IC 晶圓業(yè)、IC 封測(cè)銷售收入分別達(dá)到 4519 億元、3176.3 億元、2763 億元。綜合來(lái)看，我國(guó)已成為全球集成電路產(chǎn)業(yè)增速最快、市場(chǎng)需求最大，國(guó)際貿(mào)易最活躍的地區(qū)。縱觀全球，半導(dǎo)體市場(chǎng)也在 2021 年迎來(lái)了高速增長(zhǎng)。

回顧 2021 年的高增長(zhǎng)，其主要原因是新冠疫情暴發(fā)后，居家辦公常態(tài)化導(dǎo)致電腦、IoT 等產(chǎn)品需求大幅增長(zhǎng)，同時(shí)新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展，使得市場(chǎng)需求激增；而疫情影響了全球供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，供需之間出現(xiàn)了不匹配，這又進(jìn)一步加大了市場(chǎng)緊張情緒，一時(shí)間客戶跟風(fēng)囤貨，導(dǎo)致市場(chǎng)“虛假繁榮”，全球出現(xiàn)“芯片荒”。

當(dāng)“缺芯”信號(hào)傳導(dǎo)到上游后，全球半導(dǎo)體行業(yè)紛紛加大了產(chǎn)能投入，使得庫(kù)存迅速增長(zhǎng)。中泰證券研究所副所長(zhǎng)兼電子行業(yè)首席分析師王芳表示，隨著投資加大，全球半導(dǎo)體存貨周轉(zhuǎn)已經(jīng)連續(xù) 6 個(gè)季度上升，達(dá)到近 10 年來(lái)的高位，很多中低端芯片出現(xiàn)了降價(jià)趨勢(shì)，半導(dǎo)體上市公司存貨增加了大約 60%，出現(xiàn)了增收不增利的情況。當(dāng)然，在汽車電子和工控應(yīng)用等領(lǐng)域，則因?yàn)槭袌?chǎng)需求旺盛而持續(xù)高速增長(zhǎng)。

眾所周知，每年的第三季度是芯片行業(yè)的黃金期，然而今年卻旺季不旺，企業(yè)收入和利潤(rùn)下降的情況比比皆是。行業(yè)巨頭發(fā)布的財(cái)報(bào)也是冷熱不均：三星、英特爾因?yàn)?PC 和手機(jī)端需求下降，業(yè)績(jī)相應(yīng)出現(xiàn)下滑；高通、英飛凌因?yàn)槎嘣季制嚭凸た仡I(lǐng)域，抵消了其他領(lǐng)域的下降，出現(xiàn)了增長(zhǎng)。整體來(lái)說(shuō)，半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)冷熱不均的結(jié)構(gòu)性緊缺。

此外，由于上游晶圓產(chǎn)能比較緊缺，很多企業(yè)在 2021 年和 2022 年上半年以較高的晶圓代工價(jià)格簽訂了長(zhǎng)期協(xié)議，進(jìn)一步加劇了財(cái)務(wù)壓力。

步入第 12 輪周期，長(zhǎng)期依舊看好

透過(guò)從“缺芯”到“過(guò)剩”的“過(guò)山車”式變化表象，如何正確看待芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)潛力？對(duì)此，與會(huì)專家認(rèn)為需要從更長(zhǎng)的視角出發(fā)來(lái)分析問(wèn)題。

王芳表示，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有明顯的周期性，從 1978 年至今一共經(jīng)歷了 12 輪周期，每輪周期持續(xù) 3~5 年的時(shí)間，最新一輪的周期從 2019 年持續(xù)到現(xiàn)在。正因?yàn)闈q跌變化乃市場(chǎng)常態(tài)，加之半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，未來(lái) 5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、下一代人工智能、超高清視頻等需求將持續(xù)爆發(fā)，所以與會(huì)專家對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)的未來(lái)前景一致看好，認(rèn)為未來(lái)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求將不斷增長(zhǎng)。

賽迪顧問(wèn)股份有限公司副總裁李珂則援引了一組數(shù)據(jù)，認(rèn)為第 12 輪并不是歷史上最差的一輪：根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，截止到 11 月，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增速達(dá)到 7.6%。而在 2010 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增速為 31%，到了 2011 年則急劇下跌至 0.7%，振幅之大遠(yuǎn)超過(guò)此次。

知其然，更要知其所以然，粵澳半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金執(zhí)行事務(wù)合伙人劉丹分析了半導(dǎo)體周期性變化的本質(zhì)。她表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期由兩個(gè)周期疊加而成：一是硅周期，其產(chǎn)能形成和釋放需要一個(gè)自然周期；二是宏觀經(jīng)濟(jì)周期，根據(jù) IC Insighrs 相關(guān)研究，過(guò)去 10 年全球 GDP 增長(zhǎng)與 IC 市場(chǎng)增長(zhǎng)之間的相關(guān)系數(shù)為 0.85，如果剔除存儲(chǔ)器則相關(guān)性達(dá)到 0.96。因此判斷半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)能否走出下行周期需要密切關(guān)注三方面進(jìn)展：一是終端需求、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)何時(shí)回暖；二是庫(kù)存何時(shí)消化；三是產(chǎn)能是否會(huì)疊加出現(xiàn)供過(guò)于求。雖然國(guó)際貨幣基金組織、世界企業(yè)聯(lián)合會(huì)均預(yù)測(cè) 2023 年全球經(jīng)濟(jì)增速會(huì)慢于 2022 年，但長(zhǎng)期來(lái)看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是大勢(shì)所在，支撐半導(dǎo)體發(fā)展的基本面沒有改變。

展望未來(lái)，劉丹認(rèn)為持續(xù)加大研發(fā)投入非常重要。在過(guò)去，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，特別是已上市公司保持研發(fā)高投入，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了動(dòng)力。在半導(dǎo)體這一技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)投入是決定競(jìng)爭(zhēng)力的不二法寶。例如，過(guò)去 10 年美國(guó)在半導(dǎo)體方面的研發(fā)支出占了全球的一半左右，保證了其在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

李珂則認(rèn)為，隨著后摩爾時(shí)代的到來(lái)，產(chǎn)業(yè)合作必不可少，企業(yè)從“獨(dú)行俠”轉(zhuǎn)向“兄弟連”是必然趨勢(shì)?！澳柖赏苿?dòng)了信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也造成了‘贏者通吃’的局面，在 CPU、GPU、存儲(chǔ)器、晶圓代工等領(lǐng)域，全球只有少數(shù)幾家企業(yè)特別領(lǐng)先，這是因?yàn)椤?dú)行快’?，F(xiàn)在進(jìn)入后摩爾時(shí)代，業(yè)界追求的不是快而是遠(yuǎn)，這就需要‘眾行遠(yuǎn)’?！崩铉姹硎尽?/p>